首页| 在线客服| 大成国际| 大成创新资本

您当前的位置 首页 > 大成资讯 > 大成视点

大成基金:牛市特征显现,创新周期板块仍将保持高景气度

2020-07-06 来源:和讯基金 作者:本站编辑 浏览数:27 字号:TT

7月6日,券商股依旧强势领涨,指数大涨9.64%,几乎逼近涨停。银行、地产、煤炭等一众周期股延续反弹强势,创业板指涨幅超2%,28个申万行业指数全部上涨。

大成基金认为,全球市场在疫情爆发后多数走出V型反弹走势,反弹力度与疫情防控情况有一定相关性。可以看到,创业板涨幅已经大幅领先全球指数,而由于市场风险偏好持续提升、目前出现低估值补涨,全市场上行的局面。

大成基金认为,此前中小成长与大盘蓝筹估值的严重分化,是此轮低估值板块上涨的基础。今年上半年,上证指数跌-2.15%,而创业板指收涨35.6%;与此同时创业板与上证综指的估值差异也拉大至5倍。企业盈利方面,随着信贷传导和复工复产,各大类板块的业绩在二季度均不同程度反弹,4-5月工业增加值增速回到疫情前中枢,且规模以上工业企业利润转正为6%。生产回升贡献较大的是地产、基建和汽车。

大成基金强调,在牛市行情中,处于创新周期的科技、疫情受益的医药和线上业态仍将保持高景气度,以创业板为代表的科技创新和产业升级方向长期仍然值得期待。景气度保持平稳较高水平的是必须消费中的食品饮料等;景气度偏弱的是制造业和聚集性服务业,但由于疫情加速行业洗牌,各细分领域龙头公司均在经历集中度快速提升,体现结构性的机会。

总体来说,目前全球资产正沿着经济修复的方面演进,大类资产体现为经济早周期复苏的特征;而A股市场流动性也将继续保持较为充裕的局面,因此,大成基金判断在流动性比较宽松,经济边际修复的大背景下,市场短期或能继续走牛。同时,市场风格应会向低估值扩散,推荐顺周期板块:金融地产、周期、可选消费等。从经济基本面来看,疫情仍是下半年较大的风险因素,估值方面,高低估值板块的分化逐渐明显,需要精选细分行业和个股。一是重点关注符合科技创新和产业升级方向,长时间稳定持续成长、经营竞争模式趋向市场化的细分行业;二是评估企业的财务情况、经营理念和价值取向,财务方面求真求稳,寻求价值取向和经营理念都趋向长期化思维的公司。

郑重声明:本报告的信息来源于已公开的资料及合法获得的外部报告资料,我公司对信息的准确性或者完整性不作出任何保证。本报告不构成投资建议。本公司及与本公司有关联的任何个人均不会承担因阅读和使用本报告所造成的任何损失及其产生的法律责任。本报告的版权为大成基金所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或者引用。基金有风险,投资须谨慎!

 

 

 

相关产品
立即开户>>

|关于大成 |诚聘英才 |投资者教育 |反洗钱 |隐私条款 |免责声明 |联系我们 |友情链接 |

公司地址:深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层

联系电话:0755-83183388客服热线:400-888-5558

客服邮箱:callcenter@dcfund.com.cn客服传真:021-63513900

粤公网安备 44030402003652号 风险声明

版权所有2008-2020大成基金管理有限公司粤ICP备06012659

IPv6 Support基金有风险投资需谨慎

热点问题 在线客服