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大成基金推出 “中国漂亮家族”

2018-12-27 14:33:10 来源:本站原创 作者:本站编辑 浏览数:111 字号:TT

12月14日,大成基金参加了理财周刊主办的第十六届上海理财博览会,并举办了《漂亮家族,为中国经济加油!》论坛,由资深基金经理张钟玉做主题演讲。

张钟玉在演讲中指出,在近十多年的经济发展过程中,影子银行和非信贷类金融债务的快速上涨,不仅推动了整体杠杆率的上行,也积聚了风险。债务周期能承受的杠杆存在极限,为了恢复经济的正常运转,必须经历去杠杆的过程。近年来,政策层面开始主动整治上一轮财政刺激带来的高杠杆和地方政府隐性债务问题,实体经济去杠杆力度增强。随着资管新规等一系列监管文件落地,强调去杠杆、去通道、去资金池、打破刚兑等,宏观杠杆率过快上升势头得到遏制,金融风险总体可控,不会发生系统性风险。

张钟玉也指出,由于中美贸易摩擦,以及去杠杆力度较强对于实体经济的负面反馈逐渐体现,今年以来市场行情整体表现不尽人意。但是,在目前来看,A股现在已经位于磨底区域,随着去杠杆取得阶段性成效,美国加息周期见顶,估值位于底部的A股市场或孕育投资良机。

她表示,对于普通投资者而言,指数基金是不错的配置品种,主要是有三大优势:一、能有效分散个股风险;二、管理费用较低;三、种类多样,选择丰富,风格明确。张钟玉向大家介绍了大成基金的 “中国漂亮家族”系列,包括漂亮100、漂亮300以及大成中证360互联+指数、大成中证红利指数、大成标普500等权重指数等策略型指数产品。其中,漂亮300和漂亮100是大成基金的特制指数产品,具有较大的战略意义。

大成基金推出的漂亮家族之中国蓝筹“漂亮300”指的是中华交易服务公司推出的第一只聚焦沪深港共同市场互联互通的指数,这只指数分别选取在上海、深圳、香港交易所上市的市值排名首100只的股票,按照自由流通市值分级靠档方式加权,旨在为全球投资者对沪深港市场的直接投资提供最便利的选择。因为指数能够很好的表征深圳、上海、香港三个市场的蓝筹股走势,被称为反映沪港深旗舰企业的晴雨表。

 

“漂亮100”则是大成基金上与MSCI今年上半年联手开发的MSCI中国A股质优价值100指数(指数代码:718465),这也是MSCI公司在国内推出的首只公募MSCI Smart Beta定制指数。

从美国“漂亮50”概念的发展历史看,“漂亮50”的一个主要特征是盈利增长稳定,同时也具有较为合理的估值水平,被视作可以“买入并持有”的优质股票。尽管这些股票的走势也曾因宏观经济或股票市场的波动而出现不同程度的震荡,但长期来看依然维持了上升的态势。当价值投资理念不断获得大范围的认可,追求长期稳健投资也会受到更多投资者重视。基于这样的市场行情,开发“中国漂亮家族”系列具有很强的现实意义。

由于MSCI中国A股质优价值100指数在大盘蓝筹风格中优选盈利质量稳定、价格相对较低的优质个股,相对国内和国际大盘宽基指数具有稳定超额收益,也被业内称为中国的“漂亮100”指数。MSCI中国A股质优价值100指数的选股池是MSCI中国A股在岸指数,MSCI中国A股在岸指数发布于2005年5月,成分股均为A股上市股票,是国内投资者最为关注的MSCI指数之一。在剔除选股池中过去156周波动率最高的20%股票后,采用“50%质量因子+50%价值因子”的指数优化因子,并利用MSCI多因子指数模型(MSCI Diversified Multi Factor index methodology)进行指数优化,最终得到100只优选个股及优化权重而产生。与基准指数MSCI中国A股在岸指数成分股相比,MSCI中国A股质优价值100指数成分股市盈率、市净率更低,股息率更高,价值风格明显。而且MSCI中国A股质优价值100指数成分股净资产收益率和可持续成长性均优于其基准指数MSCI中国A股在岸指数,突显了指数成分股的高质量。同时,MSCI中国A股质优价值100指数主动行业暴露控制在5%以内,以控制指数的跟踪误差。MSCI中国A股质优价值100指数中78.9%的成分股为首批入摩成分股,指数在大盘蓝筹风格中优选盈利质量稳定、价格相对较低的优质个股,相对国内和国际大盘宽基指数具有稳定超额收益。

近年来,大成基金全面打造多元化投资管理能力,形成了权益、固定收益、量化投资、商品期货、境外投资以及大类资产配置六大投资团队,全面覆盖各类投资领域,其数量与指数投资部共13名投研人员,博士比率近40%,多位成员具有国内外资产管理领域的丰富经验。大成基金此番推出“漂亮家族”系列,涵盖国内外市场多类型指数产品,致力于帮助投资者享受中国经济发展的红利。

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